Q4/02-Meeting des Anlageausschusses am 6.Oktober 2002

Anwesend: Andre, Nils, Jens, Barbara, Benedikt und Timm

Nach einer kurzen Einführung in die Portfoliotheorie ging es direkt ins Brainstorming, welches eine ganze Menge zu behandelnder Stichworte ergab. Es fielen Schlagworte wie Asien, Chemie, Energie und Konjunktur. Letztere wurde dann auch gleich erstmal einer gründlichen Diskussion unterzogen, wonach einhellig die folgende Erwartung hinsichtlich der konjunkturellen Entwicklung formuliert wurde:

Ergebnis Nr. 1

Die weltweite Konjunktur wird im Jahre 2002 nicht anziehen, eher wird sich ihre Entwicklung noch weiter verlangsamen, für das Jahr 2003 rechnen wir mit einer Stagnation auf niedrigem Niveau. Die Börsen werden diese konjunkturelle Entwicklung pessimistischer einpreisen, sodass eher mit einer trüben Entwicklung der Aktienmärkte als mit einer plötzlichen Hausse gerechnet wird.

Angesichts dieser Erwartung wurde anschliessend diskutiert, welche Auswirkungen diese Einschätzung auf die Depotstruktur haben sollte, und es wurde beschlossen keine grösseren Devestitionen vorzunehmen, aber dennoch durch eingeschränkte Transaktionen eine Verbesserung der Ertragslage und insbesondere eine Diversifizierung des Konjunkturrisikos herbeizuführen. Zum Erreichen dieser Ziele wurde beschlossen:

Ergebnis Nr. 2

Die Position "DEGUSSA AG z.Verk.einger.", per 4.10.2002 mit 9795,-- € bewertet, wird aufgelöst so, dass mit dem Sichtguthaben von 5275,-- € liquide Mittel von etwa 15000 € zur Verfügung stehen. Diese Mittel sollen zum Aufbau neuer Positionen mit positiver und insbesondere aktienmarktunabhängiger Renditeerwartung genutzt werden. Diese Positionen sollen im einzelnen sein:

1. Ein Hedgefonds der keine Marktstrategien wie Long/Short u.ä. anwendet. Insbesondere wurde hier das Merill Lynch Alternative Investment Certificate ausgewählt.
   
   
2. Eine Immobilienaktie, hier wurde die Schweizer Firma Warteck-Invest AG mit Tätigkeitsschwerpunkt Basel und Zürich ausgewählt. Da dieses Papier nur an der Börse Zürich gehandelt wird ist eine Genehmigung durch alle Gesellschafter erforderlich. Das Genehmigungsverfahren wurde unverzüglich eingeleitet.
   
   
3. Eine Position in Genussscheinen. Hier fiel die Wahl auf WKN 522994, Bertelsmann AG und einen weiteren noch zu bestimmenden Industrieschein.

Die Themen Energie, Chemie (Bayer), Asien, Allianz Umschichtung, Lateinamerika, Junk-Bonds, convergence Bonds, Airbus/Boing, Sony wurden auf die nächste Anlageausschusssitzung vertagt.